Федеральный комитет по открытым рынкам ФРС США сентября проведет заседание, где рассмотрит дальнейшее повышение учетной ставки, находящейся на максимальном с 2018 года уровне в 2,25-2,5%. Однако, по словам Когана, нынешнее руководство ФРС не может позволить себе такие радикальные меры, поскольку со времен Волкера госдолг США вырос с $909 млрд до $30 трлн, и, если ставка вырастет, например, до 6% США уже не сможет обслуживать его. Ценовая стабильность – основа устойчивого роста американской экономики. Поскольку последние статистические данные свидетельствуют о том, что годовые темпы инфляции превысят в 2022 году 9%, инвесторы ожидают, что ФРС повысит учетную ставку как минимум на полпроцента на заседании, которое пройдет с 20 по 21 сентября. «Уже сейчас ситуация в американской макроэкономике намного хуже, чем была осенью 2008 года, когда о банкротстве объявил один из крупнейших инвестиционных банков США Lehman Brothers.

• Степень и суть оказываемого эффекта зависит от того, какой именно сегмент рынка рассматривается.
• «Экономическая активность в целом, похоже, восстанавливается после спада в I квартале.
• На рынок акций ставка влияет обратным образом — инвестиции в акции тем привлекательнее, чем ставка ФРС ниже.
• В том числе и потому, что такого подъема ставки от ФРС сейчас почти не ждут.

Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность. Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. В него входят данные из сферы здравоохранения, условий на рынке труда, инфляционном давлении и инфляционных ожиданиях, событиях на финансовых рынках, а также международных событиях.

Инвестбанкиры и аналитики ждут от ФРС нового повышения ставки на 0,75%

Базовая учетная ставка в настоящее время находится на уровне, который, по мнению большинства руководителей ФРС, оказывает «нейтральное влияние» на экономику. Столь значительный рост ставки фактически знаменует собой конец эпохи «дешевых денег», которые вливались в американскую экономику для борьбы с последствиями пандемии COVID-19. «Рост ставки может привести к падению цен на жильё, а также приостановке работы и массовым увольнениям работников в сегменте строительства. Помимо этого сектора экономики, который является одним из главных показателей её роста, новые проблемы могут начаться с получением кредитов и погашением долгов у американского бизнеса. Ведь выросшие ставки означают рост объёмов платежей», — отметил эксперт. Локтюхов считает, что ФРС попытается нивелировать проблемы с логистикой и удорожание энергоносителей из-за геополитики более активным повышением ставки, но это может привести к драматическому ухудшению ситуации в экономике.

В 2008 году, когда регулятор понизил ставки до близкого к нулю значения, это было под вопросом. Котировки акций многих компаний также увеличиваются в связи с повышением их капитализации и капитализации рынка в целом. Таким образом, чем ниже ставка ФРС, тем интенсивнее развивается экономика страны. Иногда нужно «замедлить» темп развития, чтобы избежать кризиса перепроизводства и чрезмерной инфляции. Федеральная резервная система повысила в среду базовую учетную ставку на 0,75 процентного пункта (75 базисных пунктов), стремясь сдержать самый сильный с 1980-х годов всплеск инфляции.

Решение ФРС окажет поддержку их усилиям, сказал главный экономист Bloomberg Intelligence по США Карл Риккадонна. (Блумберг) — Джанет Йеллен и Федеральный комитет по открытым рынкам наконец-то сняли крупнейшую экономику мира с довольствия. Теперь дефицит федерального бюджета США разрастется, страховые компании вздохнут с облегчением, а владельцы сбережений, чей доход почти не прирастал годами, продолжат довольствоваться крохами. ФРС будет корректировать монетарную политику в зависимости от экономических условий.

Прогноз по ставке ФРС

Инфляция в США, ускорение которой повлияло на решение ФРС, по итогам февраля достигла 7,9%, что стало максимумом за последние 40 лет. Накануне в США был опубликован индекс отпускных цен производителей (Producer Price Index — PPI), который оказался выше прогнозов аналитиков — за февраль индекс вырос на 0,8% по сравнению с прошлым месяцем и на 10% в годовом исчислении. Посмотрел график DXY за 50 лет и захотелось поделиться определенными мыслями. В последнее время мы наблюдаем резкий рост доллара к основным валютам на фоне падения фондового рынка и повышения ставок… «Игральные кости, вероятно, уже брошены, и экономика снова взяла курс на рецессию, – написал экономист в обзоре в прошлом месяце.

По мнению Александра Разуваева, в ближайшее время руководство Соединённых Штатов, вероятно, продолжит отрицать факт наступления рецессии. Впрочем, как полагает эксперт, подобные действия властей могут ещё сильнее уменьшить шансы Демократической партии на осенних выборах в конгресс. На этом фоне американские власти уже не первый месяц заявляют об отсутствии рисков рецессии в США.

Ястребиная политика. Какой будет ключевая ставка ФРС США?

Федеральная резервная система (ФРС), выполняющая функции центрального банка США, второй раз подряд повысила ключевую ставку на 75 базисных пунктов по итогам двухдневного заседания, которое прошло 26–27 июля. Федрезерв решил увеличить процентную ставку по федеральным кредитным средствам до 2,25–2,5% годовых. В последний раз в этом диапазоне ключевая ставка США находилась в 2018–2019 годах. Федеральная резервная система (ФРС) США, выполняющая функции центрального банка страны, продолжит повышать базовую процентную ставку. За минувший год регулятор сделал это трижды, в 2018-м участники рынка ожидают до четырех повышений. 21 марта целевой диапазон для ставки по федеральным фондам был установлен на уровне 1,50−1,75% годовых.

Ранее некоторые эксперты, включая аналитиков Deutsche Bank, прогнозировали, что ФРС может повысить ставку в марте сразу на 0,5 п.п. Однако 24 февраля президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли сообщила, что Федрезерв может воздержаться от более агрессивного повышения процентной ставки в марте на фоне геополитических рисков, возникших из-за ситуации на Украине. Федеральная резервная система (ФРС) США впервые в 2016 году повысила базовую процентную ставку — с 0,25-0,5 до 0,5-0,75 процента. Об этом сообщает в среду, 14 декабря, Reuters со ссылкой на регулятора. Поскольку эти компании инвестируют страховые премии клиентов, чтобы иметь возможность покрыть убытки, они не в восторге от политики нулевых ставок. Среднегодовые доходы от инвестиций компаний, специализирующихся на страховании имущества и на страховании от несчастных случаев, составляют 3,1 процента, что является минимальным показателем за последние 50 лет.

Положение дел будет улучшаться, хотя и медленно, по мере того как ФРС будет повышать ставки, сказал аналитик Fitch Ratings Даг Мейер. Семь управляющих назначаются президентом после согласования с советом на четырехлетний срок. Один из них по решению биткоин зачем он нужен президента становится председателем ФРС. В данный совет не могут входить лица, прямо или косвенно воздействующие на управление банка или иной коммерческой организации. В итоге сильнее всех – на 1,13% – упал индекс широкого рынка S&P 500.

Как котировки будут реагировать на повышение ставки

Под таким заголовком вышла статья аналитика Шэн Вэнь для китайского издания Global Times. Антон Чернышев, аналитик SberbankCIB, подчеркивает, что потребители стали более позитивно оценивать перспективы инфляции. Так, в течение трех предыдущих месяцев инфляционные ожидания на пять лет вперед составляли 2,9%, то в последнем отчете этот показатель снизился до 2,8%, а ожидания на ближайшие 12 месяцев снизились на 0,2% до 4,8%. По мнению эксперта, это указывает на возможность замедления инфляции в следующем году и смягчение политики ФРС. В этом году инфляция подскочила до максимума за последние четыре десятилетия и более чем в три раза превышает целевой показатель, установленный центральным банком на уровне 2%. В комитете заявили, что ФРС по-прежнему «очень внимательно» относится к инфляционным рискам.

• Глава американского центробанка Джером Пауэлл сказал, что еще одно «необычно большое» повышение ставки может быть уместно в сентябре, если инфляционное давление на экономику не ослабнет к осени в достаточной степени.
• Такое решение комитет по операциям на открытом рынке ФРС принял по итогам двухдневного заседания.
• Инструмент позволяет пользователям рассчитать вероятность предстоящего повышения ставки ФРС.
• Такую точку зрения в беседе с RT выразил член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
• По прогнозам аналитиков, опрошенныхжурналом «Компания», в течение лета главная цифровая валюта так и будет колебаться на уровне 15–25 тысячи долларов за токен.
• В 2008 году, когда регулятор понизил ставки до близкого к нулю значения, это было под вопросом.

Такое решение комитет по операциям на открытом рынке ФРС принял по итогам двухдневного заседания. При этом руководство американского регулятора допускает вероятность дальнейшего повышения ставки. «Повышение ставок и ограничение инфляции работает через охлаждение деловой активности», — подчеркнул директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Управляющие ФРС в своих комментариях призывали к очередному масштабному повышению процентных ставок в целях обуздания инфляции, сообщает агентство Рейтер. «С учетом того, что участники рынка ожидают повышение ключевой ставки как минимум на 75 базисных пунктов, на наш взгляд, решение об её увеличении не станет сюрпризом для рынка», – говорят аналитики. Начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Михаил Шульгин полагает, что рост зарплат теперь является главным драйвером инфляции в США. Чиновники ФРС неоднократно высказывали обеспокоенность инфляционной спиралью, когда рост зарплат автоматически повышает инфляцию. «Поэтому рынок фьючерсов отреагировал смещением ожиданий пиковой ставки с 4% в первом квартале 2023 года до 4,4%. Вероятность повышения в сентябре ставки сразу на 100 б.п. возросла до 40% (неделю назад 0%)», – говорит эксперт. Начиная с марта, ФРС повысила учетную ставку в общей сложности на 225 базисных пунктов в этом году.

Годовая инфляция в Штатах по состоянию на конец мая разогналась до 8,6%, выйдя на максимальные показатели с декабря 1981 года. В свою очередь, заместитель председателя американского ЦБ Лейл Брейнард на этой неделе сказала, что ФРС придется поднять базовую процентную ставку до уровней, при которых произойдет замедление экономической активности. При этом эксперты японской финансовой корпорации Nomura Holdings не исключают повышения учетной ставки сразу на https://coinranking.info/ 100 базисных пунктов. Евгений Марченко, финансовый консультант, автор Telegram-канала «Кубышка.Финансы», полагает, что повышение ставки ФРС может стать крупнейшим за 40 лет. По мнению эксперта, если ее поднимут на 1 п.п., это станет потрясением для рынков. ИльяЗубков, аналитик Freedom Finance Global, отмечает, что политики все чаще говорят о вероятности замедления экономического роста или рецессии, а рынки активно закладывают эти ожидания в котировки.

Впрочем, Пауэлл, как всегда, постарается «сгладить углы», яростных распродаж ждать не следует. Среднесрочно индексы NASDAQ и S&P500 будут ниже текущих значений, на рынке по-прежнему сохраняется «медвежий» тренд», — прогнозирует инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин. До заседания ФРС 17 сентября индекс поднимался до максимальной отметки за пять лет и с тех пор держится около этого пика. Ставки по сбережениям и депозитам, скорее всего, поднимутся, позволив потребителям получать более высокий процент по вкладам в банках. Банк Японии, Европейский центробанк и Народный банк Китая осуществляют вливания средств в экономику.